在财政政策扩张程度明显加大的情况下，营销货币政策需要配合好财政政策，营销同步实施相应力度的扩张，在熨平日常财政收支的影响、支持政府债券集中发行、满足国家重点领域和薄弱环节金融需求、支持设立政策性开发性金融工具等方面发挥更加积极的作用。

那么下一步货币政策还有空间吗？答案应该是肯定的，前半起无论从总量还是结构等方面看，货币政策都有进一步发力的空间。随后，生金售崛国内中小银行纷纷下调存款利率。

随着2024年年中以后美联储可能转向降息，牌销欧央行和其他发达国家以及部分发展中国家的央行也会跟进，我国政策利率下调的空间将进一步打开。央行四季度货币政策执行报告也强调，营销2024年将引导信贷合理增长、营销均衡投放，保持流动性合理充裕，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，促进社会综合融资成本稳中有降。我们认为，前半起货币政策该宽松的依然需要宽松，该紧缩的还是需要紧缩，关键是要把握好度。

央行四季度货币政策执行报告提出，生金售崛合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，引导信贷合理增长、均衡投放。我们预测，牌销2024年最终实际赤字率很可能达到或超过3.8%。

存款利率下行可降低银行吸收社会资金的成本，营销而降准则有助于银行业机构释放低可贷资金规模，提高银行的放贷意愿和能力。

据预测，前半起2024年年中或三季度，美联储可能开启首次降息，全年可能降息3-4次，约75-100个基点左右。围绕做好科技金融、生金售崛绿色金融、生金售崛普惠金融、养老金融、数字金融五篇文章，2024年央行将加强多种政策工具的综合运用，用好支农支小再贷款、再贴现、抵押补充贷款（PSL）和普惠小微贷款支持工具，延续实施碳减排支持工具、普惠养老专项再贷款等，并积极创设新的工具。

考虑到年中或三季度美联储很可能会降息，牌销同时西方国家货币政策整体走向宽松的预期效应会对上半年的市场提前产生影响，牌销货币政策年初较大力度的操作还体现出货币政策具有较好的前瞻性。但年初央行将两步并成一步，营销且较早地实施了降准，可见其政策的主动性较市场预期来得更好。

前半起五是资本市场信心提振亟需流动性支持。存款利率下行可降低银行吸收社会资金的成本，生金售崛而降准则有助于银行业机构释放低可贷资金规模，提高银行的放贷意愿和能力。

(责任编辑：海口市)